FY2026Q1，公司营收同比下降4%至至11亿美元，净丧失261。2万美元（上年同期为净丧失3。05亿美元）。分区域看，市场营收同比下降5%至6。7亿美元，国际市场收入下降1%至4。7亿美元，此中，EMEA市场收入同比增加10%、亚太市场收入同比下降10%、拉美市场收入同比下降15%。分品类看，服拆产物收入同比下降1%至7。5亿美元，鞋履产物收入同比下降14%至2。7亿美元，配饰产物收入同比增加8%至1亿美元。FY2026Q1，公司毛利率同比提拔0。7pct至48。2%，毛利率提拔，从因有益的汇率变化、零售扣头、产物组合，部门被晦气的渠道布局取更高的供应链成本所抵消。公司期间费用同比下降37%至5。3亿美元，经调整净利润为900万美元。截至FY2026Q1末，公司存货同比增加2%至11亿美元。瞻望FY2026Q2，估计营收同比下降6%-7%，此中市场营收同比下降低双位数、EMEA市场营收同比增加高单元数、亚太市场营收同比下降低双位数。运营利润估计0-1000万美元。1)8月5日，时髦豪侈品集团HUGOBOSS（雨果博斯）发布了截止6月30日的2025财年第二季度及上半财年环节财政数据：虽然面对持续严峻的市场，但二季度营收同比增加1%，上半财年营收取客岁同期持平。EBIT（息税前利润）恢复增加，第二季度同比增加15%，上半财年同比增加2%。亚太市场受中国消费情感低迷影响表示疲软，二季度营收同比下滑5%，上半财年同比下滑7%。集团指出，品牌及产物环节行动鞭策业绩增加，包罗取大卫·贝克汉姆（DavidBeckham）首个系列BeckhamXBOSS的成功发布。集团指出，“消费者决心疲软和门店客流量下降”对多个环节市场形成压力，此中，中国市场的需求“特别低迷”。2)美东时间8月7日开盘前，美国时髦豪侈品集团RalphLaurenCorp（拉夫·劳伦，以下简称“RalphLauren”）（纽约证券买卖所股票代码：RL）发布了截至6月28日的2026财年第一季度环节财政数据：净营收同比增加14%至17亿美元（按固定汇率计较！+11%），净利润同比增加30。7%至2。2亿美元。亚洲总营收同比增加21%至4。74亿美元，此中，中国市场同比增加跨越30%。办理层强调，集团将继续通过吸引更多年轻新客户、强化焦点取高潜力品类、以及正在各区域打制环节城市生态系统，来鞭策品牌全球化和可持续增加，同时连结对复杂全球运营的隆重应对。8月7日，盒马发布了最新开店打算：盒马鲜生打算财年内开出近100店，新增跨越50个笼盖城市，届时盒马鲜生门店总数估计会跨越500家。本年上半年，盒马先后进入天津、、、泰州、遂宁等城市，通过“首店效应”为本地注入城市消费新活力。本周，SW纺织服饰板块上涨4。23%，SW轻工制制板块上涨2。57%，沪深300上涨1。23%，纺织服饰板块纺服跑赢大盘3pct，轻工制制板块轻工跑赢大盘1。34pct。各子板块中，SW纺织制制上涨3。34%，SW服拆家纺上涨4。19%，SW饰品上涨5。53%，SW家居用品上涨2。88%。截至8月8日，SW纺织制制的PE-TTM为21。66倍，为近三年的95%分位；SW服拆家纺的PE-TTM为28。86倍，为近三年的100%分位；SW饰品的PE-TTM为32。35倍，为近三年的98。68%分位；SW家居用品的PE-TTM为23。91倍，为近三年的65。79%分位。品牌服饰板块：（一）2025年6月，纺织服拆社零单月增速环比回落，1-6月累计同比增加3。1%，需求全体稳健，此中体育文娱用品社零持续快速增加，1-6月累计同比增加22。2%，6月单月增加9。5%。活动服饰品牌公司2025Q2零售流水表示分化，361度品牌及安踏集团旗下迪桑特、可隆户外品牌、特步集团旗下索康尼品牌表示领先，行业全体零售扣头维持不变，库存处于可控程度。继续保举活动品牌公司安踏体育、361度；积极关心受益于补助的家纺公司罗莱糊口、水星家纺、富安娜。纺织制制板块：2025年1-7月，我国纺织品、服拆及穿着附件出口金额别离为821。22、886。19亿美元，同比增加1。6%、-0。3%。本周，健盛集团发布2025H1财报，估计下半年棉袜营业增加无望提速，无缝营业营收估计连结稳健增加。华利集团发布2025H1业绩快报，遭到Nike等焦点品牌订单承压、新工场爬坡影响，短期角度，积极关心中报业绩确定性高的公司，关心百隆东方、开润股份。中持久维度，此轮关税或进一步推升海外上下逛财产链结构完美的纺织制制龙头份额提拔，保举海外纵向一体化结构、美国敞口相对较低的申洲国际，越南当地化原材料采购比例高的裕元集团、华利集团，新品类持续拓展的浙江天然。黄金珠宝板块：2025年6月，金银珠宝社零同比增加6。1%，终端需求连结稳健增加。按照中国黄金协会，2025年上半年，我国黄金消费量505。205吨，同比下降3。54%。此中：黄金首饰199。826吨，同比下降26。00%；金条及金币264。242吨，同比增加23。69%。高金价黄金首饰消费，轻克沉、设想感强、附加值高的首饰产物仍然受青睐，这类产物使得商家盈利环境较好。金店金条需求仍然兴旺，但利润较低。地缘冲突加剧取经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显，平易近间金条和金币投资需求大幅度增加。积极关心中报业绩确定性高的公司，保举潮宏基、老铺黄金，关心菜百股份、曼卡龙。估计保守黄金珠宝公司二季度同店发卖改善、营收降幅有所收窄，目前估值程度偏低。若黄金珠宝终端景气宇显著恢复，加盟商资本，无望送来修复。连系产物布局选股、终端发卖拐点，关心周大生、老凤祥、周六福。